Objekt druhé největší synagogy v českých zemích byl vystavěn na pozemku v historickém centru města Žatce. Příhodný prostorný pozemek s původním domem odkoupila v roce 1869 místní židovská obec, jejíž komunita se začala ve městě značně rozšiřovat již po roce 1848. Tedy v roce 1864 byla v Žatci založena samotná židovská obec a vzhledem rostoucímu počtu členů již potřebovala vlastní modlitebnu. Hned následujícího roku po odkoupení pozemku (1870) bylo požádáno o souhlas ke stavbě nového chrámu.
Projekt a i následná výstavba na tento velkolepý svatostánek byl svěřen pražskému staviteli Johanu Stankovi. Ten stavbu navrhnul v neobyzantském (orientálním) stylu a následně ji i realizoval v letech 1871-72. Slavnostní vysvěcení proběhlo hned po kolaudaci dne 18. 3. 1872 rabínem Dr. Abrahamem Frankem.

Objekt byl v minulosti využíván mnoha způsoby. Od druhé světlové války, kdy přestala sloužit svému účelu jako modlitebna, byla využívána jako pomocná škola, tržnice nebo sklady. Po celkové rekonstrukci bude budova sloužit  jako kulturní centrum s muzeem.

V letech 2020-2022 probíhala celková rekonstrukce jak vnějších průčelí, tak vnitřních prostor a objektu se tak navrátila  jeho původní důstojnost.

V rámci probíhajících prací byly restaurovány fasády včetně sgrafitové výzdoby, omítky na klenbách v hlavním prostoru synygogy a  např. tyto kamennické prvky: schodiště, kamenný vstupní portál, teracové podlahy, kamenné parapety, schodiště ze zahrady, hlavní schodiště v rabínství, portál a schody do sklepa v rabínství.